РУСАЛ объявляет операционные результаты четвертого квартала и 2020 года

09 февраля 2021 - 09:33 Юлия Мизонова

Москва, 8 февраля 2021 года – РУСАЛ (торговый код на Гонконгской фондовой бирже 486, на Московской бирже RUAL), один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет результаты операционной деятельности компании в четвертом квартале и в 2020 году(1).

Основные результаты

Алюминий

Объём производства алюминия в 4 квартале 2020 года составил 950 тыс. тонн (+1,2% по сравнению с предыдущим кварталом). На заводы компании, расположенные в Сибири, пришлось 93% от общего объёма выпуска алюминия;
В 4 квартале 2020 года объем продаж алюминия составил 1 028 тыс. тонн (+2,0% по сравнению с предыдущим кварталом). За этот период объем продаж продукции с добавленной стоимостью (ПДС(2) увеличился на 6,2% по сравнению с предыдущим кварталом – до 483 тыс. тонн, продолжив тенденцию по восстановлению доли ПДС в общей структуре продаж до 47% в 4 квартале по сравнению с 37% во 2 квартале 2020 года, когда самый низкий уровень продаж ПДС за год был обусловлен внешними рыночными факторами, связанными с пандемией COVID-19;
В 4 квартале 2020 года компания продолжила успешно корректировать географию региональных продаж в соответствии с меняющимися рыночными условиями. Доля продаж в Европе выросла до 42% (против 37% в 3 квартале 2020 года), в то время как продажи в Азии снизились до 27% (против 32% в 3 квартале 2020 года);
В 4 квартале 2020 года средняя цена реализации алюминия (3) выросла на 10,1% по сравнению с предыдущим кварталом – до 1 940 долл. США за тонну. Увеличение было обусловлено как ростом средней цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) с учетом котировального периода (4) (+10,1% по сравнению с предыдущим кварталом – до 1 781 долл. США за тонну), так и ростом средней реализованной премии (+10,4% по сравнению с предыдущим кварталом – до 159 долл. США за тонну). Увеличение реализованной премии в 4 квартале 2020 года связано с ростом товарной премии, а также ростом доли ПДС в структуре продаж и увеличением продуктовой премии. Вместе эти факторы свидетельствуют о восстановлении конъюнктуры мирового рынка;
За двенадцать месяцев 2020 года объем производства алюминия составил 3 755 тыс. тонн, без изменений в годовом выражении;
За двенадцать месяцев 2020 года продажи алюминия снизились на 6,0% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее, составив 3 926 тыс. тонн. Снижение показателя в основном связано с более высокой базой 2019 года, когда объемы продаж были выше нормального уровня из-за реализации избыточных складских запасов первичного алюминия, накопленных в течение 2018 года по причине санкций (5) OFAC (6). Продажи ПДС выросли на 11,3% – до 1 722 тыс. тонн. Доля ПДС в общем объеме продаж составила 44% (против 37% в 2019 году). При этом рост продаж ПДС за 12 месяцев 2020 года был достигнут на фоне волатильности рынка и снижения мирового спроса на алюминий, вызванного пандемией COVID-19;
В 2020 году благодаря диверсификации клиентской базы и оперативным управленческим решениям компания успешно скорректировала географию региональных продаж в соответствии с новой рыночной конъюнктурой, вызванной COVID-19. Европейское направление по-прежнему преобладает в структуре продаж, однако его доля снизилась до 45% (-9 процентных пунктов по сравнению с предыдущим годом), в то время как доля Азии выросла до 25% (+8 процентных пунктов по сравнению с предыдущим годом). Такому перераспределению способствовали менее жесткие карантинные ограничения в Азии, а также возникший ценовой арбитраж в Китае, подкрепленный быстрым восстановлением экономики страны;
Средняя цена реализации алюминия в 2020 году снизилась на 6,0% по сравнению с прошлым годом – до 1 805 долл. США за тонну вслед за снижением средней цены алюминия на LME с учетом котировального периода на 7,1% в годовом выражении – до 1 658 долл. США за тонну. Снижение было частично нивелировано ростом реализованной премии на 8,3% – до 147 долл. США за тонну в основном за счет более высокой доли ПДС в общей структуре продаж.

(1) Данные по объему производства являются предварительными и могут быть скорректированы в ходе подготовки финансовых результатов за четвертый квартал 2020 года.

(2) К ПДС относятся алюминиевые сплавы, плоские и цилиндрические слитки, катанка, а также алюминий особой чистоты.

(3) Цена реализации включает в себя три компонента: цену на LME, товарную премию и продуктовую премию.

(4) Цены котировального периода отличаются от котировок LME в режиме реального времени в связи с временным лагом между котировками LME и продажами, а также в связи со спецификой формулы цены в контракте.

(5) «OFAC» - Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов Соединенных Штатов Америки.

(6) «Санкции» - 6 апреля 2018 года OFAC внесло компанию в свой Список граждан особых категорий.

Глинозем

В 4 квартале 2020 года производство глинозема увеличилось на 6,1% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 2 142 тыс. тонн. На долю российских предприятий компании пришлось 36% от общего объёма производства;
Производство глинозема за двенадцать месяцев 2020 года составило 8 182 тыс. тонн (+4,1% по сравнению с прошлым годом). Боксито-глиноземный комплекс Friguia увеличил производство глинозема на 19,3% по сравнению с предыдущим годом в результате постепенного наращивания производства.

Бокситы и нефелиновая руда

В 4 квартале 2020 года производство бокситов сократилось на 7,6% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 3 539 тыс. тонн. В основном это связано со снижением объемов отгрузки на предприятии «Боксит Тимана» в декабре по причине неблагоприятных погодных условий. Объем добычи нефелиновой руды снизился на 7,7% по сравнению с прошлым кварталом и составил 1 121 тыс. тонн;
Производство бокситов за двенадцать месяцев 2020 года составило 14 838 тыс. тонн (-7,5% по сравнению с прошлым годом). Сокращение объемов производства в первую очередь связано с приостановкой деятельности предприятия в Гайане, о чем было объявлено в начале февраля 2020 года. Объем добычи нефелиновой руды увеличился на 8,4% по сравнению с прошлым годом и составил 4 599 тыс. тонн.

Обзор рынка

В декабре восстановление объемов мирового производства продолжилось, несмотря на новую волну пандемии. Индекс деловой активности за декабрь показал, что производство в странах с развитой экономикой все еще расширяется. Глобальный индекс деловой активности производителей (PMI) в декабре остался на уровне 53,8 без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Между тем, ослабление доллара, высокие производственные показатели, позитивные новости о разработке вакцины и ожидание пакета мер США по экономическому стимулированию продолжили поддерживать цены на сырье. В декабре цена на алюминий сохранялась выше уровня 2000 долл. США за тонну.
В 2020 году мировой спрос на алюминий снизился на 1,7% по сравнению с прошлым годом – до 63,9 млн тонн, укрепив позиции после снижения на 2,6% за 9 месяцев 2020 года. Совокупный спрос без учета Китая сократился на 8,9% – до 26,0 млн тонн. Однако Китай компенсировал это постоянным устойчивым спросом, который вырос на 3,9% – до 37,9 млн тонн.
Мировой объем производства алюминия в 2020 году вырос на 2,3% – до 65,3 млн тонн. При этом производство в остальном мире (без учета Китая) увеличилось всего на 0,2% по сравнению с прошлым годом – до 28,0 млн тонн, тогда как в Китае рост составил 3,9% по сравнению с прошлым годом – до 37,2 млн тонн. В целом в 2020 году на мировом рынке зафиксирован профицит в 1,4 млн тонн.
Объем производственных мощностей в Китае превысил 38,7 млн тонн. Экспорт из Китая необработанного алюминия,сплавов и изделий из него в 2020 году снизился на 15,2% в годовом выражении – до 4,84 млн тонн, а объем импорта необработанного алюминия в 2020 году составил ~1,06 млн тонн против 75 тыс. тонн в 2019 году. Это вызвано существенным отрицательным арбитражем экспортной цены и снижением спроса за пределами Китая по причине пандемии. Таким образом, Китай становится важным балансирующим фактором для всей отрасли, потребляя избыточные объемы производства из других стран мира.
В 2020 году запасы алюминия на складах LME снизились на ~133 тыс. тонн – до 1,34 млн тонн. Текущие варранты LME выросли до уровня 1,19 млн тонн. В период с апреля по декабрь продолжилось резкое сокращение объёмов региональных запасов Китая, которые упали на 1,06 млн тонн – до 0,61 млн тонн с рекордного уровня в 1,68 млн тонн, отмеченного в начале апреля 2020 года.
К концу 2020 года премии на алюминий выросли в США, Европе и Азии, при этом дальнейшему росту спроса на первичный металл способствовали фундаментальные показатели мировой экономики и дефицит алюминиевого лома за пределами Китая.

Документ полностью.